MECHANISM FOR ENSURING THE FINANCIAL STABILITY OF THE ORGANIZATION
Rubrics: WITHOUT RUBRIC
Authors:
1.
Academy of the Federal Penitentiary Service of Russia
2.
Academy of the Federal Penitentiary Service of Russia
3.
Academy of the Federal Penitentiary Service of Russia
Type:
Article
Pages:
from 216
to 224
Status:
Published
Received:
15.06.2022
Accepted:
22.06.2022
Published:
22.06.2022
Subject area:
UDK 658.14 Финансирование. Образование капиталов. Капитализация. Приобретение капитала
Language:
Russian
Keywords:
predpriyatie, organizaciya, finansovaya ustoychivost', platezhesposobnost', finansovye riski, finansovyy mehanizm, ustoychivoe razvitie predpriyatiya
Abstract (English):
The financial stability of an organization is a key condition for its effective functioning and development. The main conditions for ensuring the financial stability of an organization are its solvency, competitiveness, stable sources of financing costs and a low level of entrepreneurial risk in the organization's activities. When assessing the financial stability of an organization, it is advisable to use factor analysis, which allows you to determine the most significant factors or factor conditions that ensure the financial stability of the organization. Factor analysis allows you to identify the most significant factors (factor conditions), which will allow you to create mechanisms to ensure the financial reserves of the organization in the process of managing the financial stability of the organization. In order to manage the financial stability of the organization, it is necessary to develop a mechanism to ensure it. On the basis of factor analysis, the most effective financial instruments can be included in the management system, which are able to pointwise affect the emerging financial problems of the organization and ensure its sustainable functioning and development. The system of ensuring the financial stability of the organization includes the development of regulatory legal acts, methodological tools and staffing of financial and economic processes taking place in the organization. When developing a mechanism to ensure the financial stability of an organization, it is advisable to take into account its organizational and legal form, which determines the formation and functioning of the organization's capital, the share of the organization in the market, which determines its affiliation to natural monopolies, as well as the industry affiliation of the organization, which affects its functioning. These factors largely determine the ways to fill in the missing financial resources of the organization, among which traditional borrowed funds of credit institutions are used, as well as leasing, factoring operations and public-private partnership mechanisms. The mechanism for ensuring the financial stability of the organization allows you to effectively manage your own and borrowed capital, achieve the necessary level of your own financial resources that ensure the sustainable development of the organization, its solvency and neutralization of financial risks.
The financial stability of an organization is a key condition for its effective functioning and development. The main conditions for ensuring the financial stability of an organization are its solvency, competitiveness, stable sources of financing costs and a low level of entrepreneurial risk in the organization's activities. When assessing the financial stability of an organization, it is advisable to use factor analysis, which allows you to determine the most significant factors or factor conditions that ensure the financial stability of the organization. Factor analysis allows you to identify the most significant factors (factor conditions), which will allow you to create mechanisms to ensure the financial reserves of the organization in the process of managing the financial stability of the organization. In order to manage the financial stability of the organization, it is necessary to develop a mechanism to ensure it. On the basis of factor analysis, the most effective financial instruments can be included in the management system, which are able to pointwise affect the emerging financial problems of the organization and ensure its sustainable functioning and development. The system of ensuring the financial stability of the organization includes the development of regulatory legal acts, methodological tools and staffing of financial and economic processes taking place in the organization. When developing a mechanism to ensure the financial stability of an organization, it is advisable to take into account its organizational and legal form, which determines the formation and functioning of the organization's capital, the share of the organization in the market, which determines its affiliation to natural monopolies, as well as the industry affiliation of the organization, which affects its functioning. These factors largely determine the ways to fill in the missing financial resources of the organization, among which traditional borrowed funds of credit institutions are used, as well as leasing, factoring operations and public-private partnership mechanisms. The mechanism for ensuring the financial stability of the organization allows you to effectively manage your own and borrowed capital, achieve the necessary level of your own financial resources that ensure the sustainable development of the organization, its solvency and neutralization of financial risks.
Keywords:
predpriyatie, organizaciya, finansovaya ustoychivost', platezhesposobnost', finansovye riski, finansovyy mehanizm, ustoychivoe razvitie predpriyatiya
predpriyatie, organizaciya, finansovaya ustoychivost', platezhesposobnost', finansovye riski, finansovyy mehanizm, ustoychivoe razvitie predpriyatiya
Введение Любая организация в процессе своей хозяйственной деятельности широко использует финансовые инструменты управления на всех стадиях производственного процесса и реализации продукции. В основе финансовых инструментов управления находятся финансы. Проанализировав и обобщив мнения авторов об экономической сущности данной категории [1, 2, 3], представляется возможным определить финансы как совокупность денежных отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода в процессе создания централизованных и децентрализованных фондов денежных средств и их последующего использования на расширенное воспроизводство. В процессе управления организацией возникают специфические финансовые отношения, эффективное управление которыми оказывает непосредственное влияние на ее финансовую устойчивость. Современное управление бизнесом требует определения и использования эффективных инструментов обеспечения финансовой устойчивости организации. Однако при оценке финансовой устойчивости организации, как правило, авторы не учитывают все факторы, влияющие на нее, и ограниченно используют инструменты управления финансовой устойчивостью организации. В связи с этим изучение механизма, обеспечивающего финансовую устойчивость организации, представляется актуальным в современной экономической науке. при проведении данного исследования мы использовали основные заключения по общетеоретическим вопросам финансовой устойчивости организации, обобщенные в трудах В. А. Малышенко, В. В. Иванова, Н. В. Скороход [4-6], а при оценке финансовой устойчивости организации - методические подходы, предложенные А. М. Петровым, Г. Д. Капанадзе, М. В. Петровской, Ю. А. Чурсиной [7-10]. Целью исследования является разработка механизма обеспечения финансовой устойчивости организации, объектом - акционерное общество «Газпром газораспределение Рязанская область». Предметом исследования выступает механизм обеспечения финансовой устойчивости организации. В процессе исследования использовались общенаучные методы анализа, такие как метод анализа и синтеза, логического умозаключения, систематизации и обобщения, а также статистические и математические методы исследования. Основная часть Концепция финансовой устойчивости организации находит широкое отражение в современной науке и, как правило, основана на едином подходе к разработке методологии стратегического финансового обеспечения организации [11]. Методология предполагает формирование и реализацию приоритетных направлений финансовой политики предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости на долгосрочную перспективу [12]. Кроме того, финансовую устойчивость организации можно рассматривать как континуум, то есть изменяемую во времени среду, с учетом многочисленных комбинаций составляющих финансовых элементов, изменяющихся под воздействием внешних и внутренних факторов [13]. Финансовая устойчивость организации, являясь важным объектом экономического анализа, играет главную роль в процессе принятия и реализации управленческих решений. Выполнение норм по финансовым и производственным планам или невыполнение их в полной мере влияет на устойчивость любой организации. При условии недовыполнения планов увеличивается себестоимость продукции, вследствие этого происходит снижение выручки, а это непосредственно оказывает влияние на финансовую устойчивость организации [14]. Изученные нами подходы к определению финансовой устойчивости организации позволяют выявить ряд ее основных признаков: - платежеспособность организации и оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом; - превышение доходов над расходами и стабильные источники финансирования расходов; - низкий уровень предпринимательского риска и конкурентоспособность организации. При оценке финансовой устойчивости организации первостепенное значение имеет изучение факторов, которые оказывают влияние на формирование финансовой устойчивости. Несмотря на множество исследований, посвященных влиянию факторов на финансовую устойчивость организации, данная проблематика изучена недостаточно. Многие зарубежные ученые рассматривают финансовую устойчивость как динамическое состояние организации. По их мнению, финансовая устойчивость зависит от многих частей системы (инфраструктура, институты, рынки), поэтому экономическая система может быть стабильна в один момент, а в другой - более стабильна или менее стабильна - в зависимости от многих аспектов экономической системы, таких как технологии, политика, социальное развитие и т. д. [15]. Финансовая устойчивость организации напрямую обеспечивается ее финансовоэкономической деятельностью. Финансово-экономическая деятельность любой организации - это система взаимосвязанных процессов, которая зависит от воздействия на нее различных факторов или факторных элементов. Все факторы (факторные элементы) находятся в тесной взаимосвязи, и отсутствие или недооценка одного из них может негативно повлиять на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации. В связи с этим менеджеры организации, принимающие важные решения по управлению компанией, должны учитывать все возможные факторы (факторные элементы), проводить глубокий анализ их влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности как в отдельности, так и в совокупности всех факторов [16]. Факторы (факторные элементы) оказывают воздействие либо на один какой-то показатель, либо на группу показателей в течение конкретного периода. Таким образом, каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более или менее высокого порядка, поэтому на формирование его уровня влияет целая система разного рода показателей. Факторное понимание, навыки определения значимости и степени их влияния на различные показатели - все это позволяет создать механизмы поиска резервов для управления организацией, а следовательно, и для обеспечения высоких экономических и финансовых результатов деятельности организации. Вот почему для определения связей между изучаемыми факторами (факторными элементами) необходимо проводить всесторонний факторный анализ и строить разнообразные модели, а эффективность взаимодействия между ними определяется результатами финансово-хозяйственной деятельности компании. Факторы, как правило, делятся на внешние и внутренние. В совокупности они оказывают большое влияние на затраты и прибыль организации. В процессе факторного анализа финансовой устойчивости организации внешние и внутренние факторы необходимо дифференцировать по их воздействию на результативность отдельных финансовых показателей [17]. Кроме того, влияние различных факторов может привести как к положительному, так и отрицательному финансовому результату. Сами факторы не несут в себе однозначно положительный или отрицательный характер воздействия на результаты финансовохозяйственной деятельности. Они могут нами рассматриваться с точки зрения выполнения организацией поставленных задач и достижения финансовых результатов. В процессе анализа мы должны соотнести положительные и отрицательные факторы (факторные элементы), которые обеспечат правильность принятий управленческих решений и будут влиять в конечном итоге на прибыльность или убыточность организации [18]. Можно выделить следующие основные внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организации: - внешние - современная экономическая политика государства, уровень инновационного развития экономики, устойчивость рынков и платежеспособный спрос потребителей, уровень развития инфраструктуры; - внутренние - состав и структура производственных и непроизводственных фондов организации, эффективность использования организацией трудовых, материальных и финансовых ресурсов, отраслевая принадлежность организации, состав и структура производимой продукции, а также структура управления организацией. Таким образом, при детальном анализе финансовой устойчивости организации необходимо учитывать весь комплекс воздействующих факторов (факторных элементов), так как анализ и учет отдельных факторов и неучет других может привести к отрицательным результатам в управлении организацией. Комплексный факторный анализ должен быть заложен в основу долгосрочного прогнозирования развития финансовой устойчивости организации. Из всего разнообразия методов финансового анализа для оценки финансовой устойчивости компании используем метод расчета финансовых коэффициентов, позволяющий определить тип финансовой устойчивости организации через модель, которая отражена в таблице 1 [19]. Таблица 1 Тип финансовой устойчивости организации Тип финансовой устойчивости Собственные оборотные средства Собственные и долгосрочные заемные источники формирования затрат и запасов Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Абсолютная финансовая устойчивость + + + Нормальная финансовая устойчивость - + + Неустойчивое финансовое состояние - - + Кризисное финансовое состояние - - - Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на примере акционерного общества «Газпром газораспределение Рязанская область» за период 2018-2020 гг. В таблице 2 отражены результаты расчета финансовых коэффициентов по указанной выше методике [20, 21]. Таблица 2 Результаты расчета финансовых коэффициентов организации Показатели 2018 г. 2019 г. 2020 г. +/- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,059 - 3,334 - 8,15 - 8,207 Коэффициент автономии 0,85 0,416 0,42 - 0,43 Коэффициент финансового левериджа 0,176 1,407 1,38 1,206 Индекс постоянного актива 0,989 2,082 2,23 1,242 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,011 - 1,082 - 1,23 - 1,242 Коэффициент покрытия инвестиций 0,88 0,82 0,88 0,002 Коэффициент обеспеченности запасов 0,229 - 22,4 - 24,97 - 25,202 Коэффициент краткосрочной задолженности 0,797 0,306 0,203 - 0,595 Коэффициент мобильности имущества 0,16 0,13 0,06 - 0,096 Коэффициент мобильности оборотных средств 0,214 0,112 0,063 - 0,151 Для определения финансовой устойчивости организации на краткосрочную перспективу сравним величину запасов и затрат предприятия с имеющимися у него источниками формирования (табл. 3). Таблица 3 Оценка финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств Показатель собственных оборотных средств (СОС) Значения показателя Излишек (недостаток) 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2018 г. 2020 г. Собственные оборотные средства 28 694 (2 668 989) (2 897 432) (96 669) (3 013 453) Функционирующий капитал 120 989 (262 392) (304 207) (4 374) (420 228) Основные источники финансирования 120 989 (220 562) (304 207) (4 374) (420 228) Примечание. Таблица 3 составлена на основании [20, 21]. Анализ величины излишка (недостатка) собственных оборотных средств организации указывает на ее неустойчивое финансовое положение, так как у организации наблюдается недостаток как собственных, так и заемных источников финансирования для покрытия собственных запасов. Для достижения цели устойчивого финансового развития у организации возникает необходимость в регулировании поступления денежных средств и рациональных и эффективных вложений собственного капитала, что позволит ей избежать операционных и финансовых рисков. Для оценки финансовой устойчивости организации используется показатель рентабельности, оценка которого приведена в таблицах 4, 5 [20, 21]. Таблица 4 Оценка рентабельности финансово-хозяйственной деятельности организации Показатели рентабельности Значения, % 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2020/2018 гг. Рентабельность продаж - 9,22 - 7,54 - 5,65 - 38,72 Рентабельность продаж по чистой прибыли - 9,37 - 8,61 - 8,60 - 8,17 Рентабельность выпускаемой продукции - 8,44 - 7,01 - 5,35 - 36,65 Таблица 5 Оценка рентабельности капитала Показатели рентабельности капитала Значения, % 2018 г. 2019 г. 2020 г. Рентабельность собственного капитала - 5,15 - 5,07 - 5,28 Рентабельность активов - 4,37 - 2,85 - 2,20 Прибыль на инвестиционный капитал - 4,54 - 3,18 - 2,36 Рентабельность производственных фондов - 5,31 - 2,98 - 1,67 За анализируемый период у организации наблюдается уменьшение уровня рентабельности финансово-хозяйственной деятельности и капитала из-за снижения оборачиваемости активов. Компании необходимо увеличить значение данного показателя, что позволит ей обеспечить доходность инвестиций и рост прибыли. Прибыль на инвестиционный капитал также отрицательна, что определяет низкую эффективность вложения денежных средств в основную деятельность предприятия. Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что для него характерно неустойчивое финансовое состояние, требующее принятия оперативных мер для его стабилизации. По нашему мнению, основное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает финансовый механизм, который способен оптимизировать взаимодействие предприятия в области финансов и повысить эффективность формирования и распределения децентрализованных фондов денежных средств. Финансовый механизм - это совокупность принципов, функций, методов и инструментов финансового обеспечения деятельности предприятия [22]. В процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью он позволяет выработать наиболее эффективные формы и инструменты финансового обеспечения деятельности предприятия. Предлагаемый механизм обеспечения финансовой устойчивости предприятия отражен на рисунке. Рис. Структура финансового механизма Система обеспечения финансовой устойчивости предприятия, реализуемая через нормативно-правовое, информационное и кадровое обеспечение управления финансово-хозяйственной деятельностью, позволяет использовать целый комплекс инструментов, которые обосновывают, регулируют и осуществляют контроль со стороны организации за практическим воздействием на ее финансовое состояние. Всю совокупность способов и приемов обеспечения финансовой устойчивости организации, которые лежат в основе принятия управленческих решений, будем называть методами финансирования. В нашем случае для обеспечения финансовой устойчивости акционерного общества «Газпром газораспределение Рязанская область» необходимо использовать бюджетное, заемное, смешанное финансирование, а также финансирование ПАО «Газпром». Однако при выборе методов и инструментов финансирования деятельности предприятия необходимо учитывать, что данная компания является естественным монополистом, имеющим высокий уровень социального воздействия на потребителей. В силу этого важным инструментом обеспечения финансовой устойчивости предприятия будет являться механизм государственно-частного партнерства, который предполагает использование бюджетных средств и денежных средств фондов, образуемых при формировании и реализации программы газификации региона. Реализация механизма государственно-частного партнерства предполагает участие органов государственной и муниципальной власти, реализующих инвестиционную политику по газификации территории региона, в капитале предприятия. Кроме того, само предприятие может привлекать займы для реализации данных инвестиционных проектов. В данном случае наиболее эффективными инструментами будут выступать облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты, а также лизинг и факторинг. Выводы Финансовая устойчивость организации является ключевым фактором ее развития на длительную перспективу. Финансовая устойчивость организации определяется через ее платежеспособность и наличие финансовых рисков в предпринимательской деятельности. В основу анализа финансовой устойчивости организации необходимо закладывать факторный анализ, который позволяет выявить положительные и негативные факторы (факторные условия), которые воздействуют на финансовое состояние организации. Проблема обеспечения финансовой устойчивости организации может быть решена за счет формирования и реализации механизма обеспечения устойчивого финансового развития организации за счет сбалансированного и эффективного взаимодействия обеспечивающей и управляющей систем данного механизма. При формировании финансового механизма важно учитывать отраслевую принадлежность предприятия и его организационно-правовую форму. Оптимизация и последующее эффективное управление собственным и заемным капиталом предприятия могут поспособствовать достижению необходимого финансового потенциала организации, обеспечивая тем самым доступ к внешним источникам финансирования. Достижение необходимого уровня финансовых ресурсов приведет к нормальному функционированию предприятия, оптимальному распределению финансовых ресурсов по формам и направлениям инвестирования, обеспечению платежеспособности, финансовой устойчивости и соответственно нейтрализации последствий финансовых рисков.
1. Krasnov A. Yu. Nekotorye voprosy teorii finansov // Finansy. 2017. № 4. S. 46-50
2. Morozov V. A. Metodologicheskiy vzglyad na finansy cherez istoriyu nauki // Audit i finansovyy analiz. 2018. № 2. S. 201-205
3. Dadashev A. Z. Teoretiko-metodologicheskie osnovy issledovaniya finansov // Finansy i kredit. 2015. № 29. S. 29-46
4. Malyshenko V. A. Strategicheskaya finansovaya ustoychivost' i procedura analiza finansovogo sostoyaniya // Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. 2016. № 8. S. 164-179
5. Ivanov V. V., L'vova N. A. Novyy vzglyad na finansovuyu ustoychivost' predpriyatiya: vyzovy i resheniya dlya Rossiyskoy Federacii // Finansy. 2021. № 8. S. 41-47
6. Skorohod N. V. Finansovaya ustoychivost': soderzhanie, formy proyavleniya i ocenka // Ekonomicheskie nauki. 2014. № 1(110). S. 105-108
7. Petrov A. M., Antonova O. V. Konceptual'nye podhody k analizu platezhesposobnosti i finansovoy ustoychivosti predpriyatiya // Voprosy ekonomiki i prava. 2013. № 6. S. 93-97
8. Kapanadze G. D. Postroenie modeli kompleksnoy ocenki finansovoy ustoychivosti ekonomicheskogo sub'ekta // Rossiyskoe predprinimatel'stvo. 2013. № 18(240). S. 61-67
9. Petrovskaya M. V., Suhanov I. V. Model' ocenki dolgosrochnoy finansovoy ustoychivosti predpriyatiy proizvodstvennogo sektora // Rossiyskoe predprinimatel'stvo. 2016. T. 17, № 4. S. 483-489
10. Chursina Yu. A., Vipisova I. M. Ocenka metodik, primenyaemyh dlya analiza finansovoy ustoychivosti predpriyatiya // Audit i finansovyy analiz. 2013. № 3. S. 442-447
11. Shishkin A. V. Teoreticheskiy analiz finansovoy ustoychivosti hozyaystvuyuschih sub'ektov // Izvestiya Ural'skogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta. 2016. № 2. S. 58-67
12. Varaksa N. G., Alehina E. A. Formirovanie elementov finansovoy bezopasnosti ekonomicheskogo sub'ekta // Upravlencheskiy uchet. 2019. № 8. S. 31-41
13. Zinov'eva A. A., Kazakova N. A., Hlevnaya E. A. Aktual'nye problemy kontrolya finansovoy bezopasnosti kompanii // Finansovyy menedzhment. 2016. № 2. S. 3-12
14. Hrapova E. V., Kychanov B. I. Prakticheskie aspekty ocenki finansovoy ustoychivosti predpriyatiy // Finansovyy menedzhment. 2016. № 2. S. 41-46
15. Isaeva E. V. Mehanizm ocenki finansovoy ustoychivosti predpriyatiya, opirayuschiysya na koncepciyu svobodnogo denezhnogo potoka // Finansovyy biznes. 2014. № 2. S. 42-46
16. Ovchinnik N. O., Proskurin V. K. Vliyanie vneshney sredy na finansovuyu ustoychivost' organizacii // Audit i finansovyy analiz. 2015. № 1. S. 241-245
17. Loshakova A. A., Starkova M. M., Surkova E. V. Ocenka finansovoy ustoychivosti predpriyatiy: prakticheskiy aspekt // Auditor. 2018. № 12. S. 45-51
18. Pihtareva A. V. Napravleniya realizacii strategii povysheniya finansovoy ustoychivosti korporaciy // Ekonomicheskie nauki. 2014. № 5(114). S. 92-95
19. Chernov V. A. Regulirovanie finansovoy ustoychivosti na osnove analiza raschetov // Finansovyy menedzhment. 2016. № 1. S. 18-29
20. Godovoy otchet za 2016-2019 gody: AO «Gazprom gazoraspredelenie Ryazanskaya oblast'». URL : http://www.ryazanoblgaz.ru/doc/reporting (data obrascheniya: 01.04.2022)
21. Gazifikaciya, vzaimodeystvie s regionami. URL : http://www.gazprom.ru/about/production/gasification (data obrascheniya: 01.04.2022)
22. Dubonosova A. N. Sistema upravleniya finansovoy ustoychivost'yu kompanii // Spravochnik ekonomista. 2018. № 5. S. 24-39
